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[理財圈]

微貸網的悲壯

  • 2018-11-26 18:39 來自 PC
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距離上市已經一周有余,其股價雖在第二個交易日跌至最低9.75美元,但最近幾日仍然在發行價10美元上下浮動,并未出現較大的跌幅。
相比起微貸網所在地杭州地區整個P2P市場的“血雨腥風”,微貸網以7年累計交易2200億(據官網披露)、200億待收(截至2018年10月)、市場35%的份額(根據其招股書披露)作為行業排頭兵、領頭羊,穩穩地居于錢江新城,面朝滾滾江水,迎著凜冽江風,頗有些悲壯的色彩。


微貸網已更新官網首頁,股票代碼WEI,像一面旗幟昭示著微貸網的下一個征程


微貸網股價雖略有下跌,但稱不上“暴跌”,比起P2P行業的雷潮陣陣,已算平穩
“新的起點”不是謙虛 是真的“生死戰”
在微貸網上市成功后,包括創始人姚宏在內的一眾高管在接受媒體采訪時紛紛表示,微貸網的上市不是為了融資,上市對微貸網來說,是“新的起點”。
在中國復雜的營商環境下,企業“上市圈錢”成了很多人對“IPO“的基本理解。但在互聯網金融這個語境之下,所謂“新的起點”、“不是為了融資”,還真的不是“謙虛”,甚至可能是肺腑之言。
就微貸網的體量而言:
200億的待收,以其發行價10美元計,整個公司的估值甚至不到50億人民幣,其所募集的資金跟其本身體量相比,只能說是緩解其企業運營過程中的部分流動資金,對于整個微貸網來說,真可以算得上是杯水車薪。
從這個角度看,其赴美IPO對于自身對于行業,更多的是一種象征性的意義。而這種象征性的意義在此時此刻,對于整個行業來說,顯得尤為可貴。


從2018年6月開始,微貸網總部所在地杭州,就開始了P2P行業的滑鐵盧之戰,一直持續到10月,暴雷平臺達百數。而隨著年關將至,合規大限的來臨,杭州市場上尚有數百家待收較低的平臺面臨清退。這一波“尾潮”的來臨,也許不如年中暴雷潮那般震蕩,但是跌跌宕宕之中,整個行業的前景仍然不容樂觀。
而由于P2P市場的整個波動,杭州借貸市場的窟窿已達7000億,供應鏈金融的美夢,似乎也隨著草根的清盤,變得支離破碎。市場的根基不穩,狂潮之中如何行船,真的在考驗著7年老品牌的運作實力。
對于微貸網來說,大旗豎起來了,而生死之戰遠未結束,而這也確實是一次“新的起點”。
微貸網面臨的不僅是整個經濟形勢的壓力 自身的業務也面臨不破不立
一、市場見頂
微貸網35%的市場占有率,位居車貸行業市場第一,超過第二到第十名總和。2018年9月底更新的招股書顯示,微貸網約八成營收來源于車貸。
2016年、2017年和2018年上半年,車貸占公司凈營收的比例分別為87.5%、79.4%和78.9%。然而,作為主營業務的車貸也慢慢靠近它的天花板(沒有數據支撐)。
1.規?s減
無論是因為市場波動,還是因為之前瘋狂擴張的后遺癥,微貸網的待收在逐步縮減,而隨著業務規模的縮減,微貸網的財報數據全面下滑。2018年上半年,微貸網的凈利潤為3.07億元,同比增長僅為14%。相比之下,2017年全年,微貸網的凈利潤同比增長超過63%。
2.利潤增速下滑
線下門店大幅擴張的后遺癥,可能是吞噬微貸網利潤的元兇之一。2017年,微貸網完成了“500家線下門店”的擴張計劃,成本支出也因此由2016年的12.4億元,翻番至24.8億元。今年以來,公司由擴張轉為收縮,開始關閉部分門店,但截至2018年上半年,也已經產生了12.5億元的成本支出。
3.逾期上升
同時,逾期率的上升,也減少了微貸網的利潤。截至2018年9月底,微貸網的總逾期率為4.57%,比6月底時上漲了1.25個百分點,逾期90天以上的M3更是高達2.18%。
二、現實更為刺眼
除卻這些扎眼的數字,微貸網門店的表現貌似更能鮮活地展現微貸網光輝業績之下,車貸實際業務開展中的“驚險刺激”場面。
車貸業務本身具有較強地域性:
而不同地區的車貸市場就如同一個個小江湖。一輛二手車被拆出十幾二十個的GPS定位器,就是這個市場蓬勃發展的“衍生品”。因逾期未還款,門店工作人員扣押車輛,而本地人召集“親朋好友”開吊車把車搶回來,而后門店人員又偷偷再搶回來的拉鋸戰,頻繁上演。
互金第一現場了解到,微貸網位于臺州的一家門店,十月份交易量不足1筆;也就是說,如果十月份最后一個工作日該筆交易成交,該門店十月份的總交易量為一筆,而額度不足3萬元。


1.“跨維度”打擊
微貸網在對外宣稱的風控、數據、用戶以及金融科技方面的積累,一直都是緊緊圍繞在車貸業務周圍。而“抵押登記+GPS”的殺手锏顯然不是印度神油,除了面臨自身業務增長的天花板,來自“異業”的跨行挑戰顯得更為刺痛。
2.來自“無抵押”的沖擊
2017年、2018年是互聯網金融最為“瘋狂”的兩年。信用貸開始深入人心,憑借著身份證、芝麻信用即可輕松借到數萬、十數萬的款項,已經涵蓋了大部分互聯網個人用戶的需求。
相比這類信用貸的“用戶體驗”來說:
車貸似乎已經是“上個世紀”的產物,大額度的信用貸在很大程度上在不斷蠶食車貸的市場。
另一方面,基于流水、票據、高管個人征信的商戶貸、企業貸也在蓬勃發展,使得車貸業務從主流變成了夾縫中求發展。
那么基于車貸市場的整套體系,在未來這部分市場不斷萎縮的前提下,其實際的價值能有多大,值得讓人思考。
微貸網也不是沒有想過,或者說也在實際去努力跳出車貸這道“圍城”。
2017年年初,微貸網已經開始在有意扶植現金貸平臺的建設,也跟不少創業團隊溝通合作涉及這一部分。2017年11月,億歐曾發表《監管壓頂,微貸網疑涉足現金貸,創始人姚宏回應不清楚》一文,當時正值現金貸野蠻生長期,微貸網在其投資端APP上架了一款名為“借365”的無抵押小額信貸產品,最高授信額度8000元。
這是微貸網首次公開涉水現金貸。


微貸網通過客戶端為“借365”做了客戶導流
可惜的是,微貸網遲了一步。2017年12月1日,互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發了《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》,明確了對現金貸的監管。
自此,現金貸告別了“高歌猛進”的“野蠻生長”。
事實上,除了“借365”外,與微貸網有直接和間接關系的還有三款現金貸產品:多米貸、微易融和微米貸。
微貸網早期為微米貸提供直接導流服務,目前微米貸已停止運營,不過對于它的投訴卻并沒有停止。在“聚投訴”平臺里搜索“微米貸”發現,暴力催收恐嚇、頻繁騷擾借款人及通訊錄好友、侵犯個人隱私公布借款人照片等聲音不絕于耳。
3.錯過融資租賃“新金融”風口
遲遲不見微貸網出手的:
除了信用貸市場之外,似乎2018年的“車金融”也未看到微貸網的觸手,霸占電影院大屏廣告的“彈個車”與“毛豆新車”的背后,并不見微貸網的身影,而這兩家卻顯然擁有著把控整個車金融市場的潛力。
而今年9月,彈個車的母公司大搜車完成了新一輪5.78億美元的融資,折合人民幣約40億,也是本年度最大融資之一;10月份,毛豆新車母公司車好多完成C+輪1.62億美元融資;花生好車也宣布完成2.1億美金B輪融資。
對比微貸網上市后不到50億人民的市值,不知道在姚宏的心里,是作何感想!
結 語
微貸網已在車貸市場深耕七年之久,而今年正處于內憂外患之際,在商業模式上又面臨著前后堵截,作為P2P行業的領頭羊、老大哥,未來之路何去何從,實在是上市之后微貸網的第一思考。



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